如松:饱受战争蹂躏的威尼斯行动时代即将来临!

当一个国家继续与另一个国家保持巨额贸易顺差时,这意味着后者的就业机会减少,财政收入有限,这将带来严重的社会问题,包括失业、养老金、福利、债务和其他问题。

当各国央行因通胀(本质上是国际收支平衡)被迫加息时,这些地区的资产价格泡沫只会破裂——全球房地产市场将是第一个泡沫,多伦多现在可能是一个预演。

当贸易禁运开放时,国家间的内部矛盾(失业和日益恶化的贫富差距将使一些穷人难以生活)将急剧恶化,那些无法转移内部矛盾的国家将不得不走上战场。

为什么第一次和第二次世界大战都是由德国发起的?从经济角度来看,这与德国的特殊经济地位有关。

作为一个发达国家,德国自上世纪初就完善了自己的工业体系。基于德国的土地面积和人口基础,德国的工业生产能力主要是为全球服务。如果经济要实现可持续发展,就必须依靠国际市场的不断扩张。

当全球贸易受阻时,德国经济将受到严重打击,这将导致严重的社会和金融问题。最后,德国将走向战场。

事实上,欧盟的建立最符合德国的愿望。

因为德国在欧盟内部商品生产方面具有最强的竞争力,并且拥有足够的工业制造能力,所以在欧盟建立了统一的大市场之后,就相当于拥有了一个“属于自己的国际市场/[/k0/”。

这使得德国经济更具弹性,并具有发展潜力。

2007年,德国国内生产总值为25,132.3万亿欧元,2017年为32,633.5万亿欧元。德国经济在过去十年中实现了相对稳定的增长。

▲这张照片来自我在华尔街看到的。然而,由于欧盟国家内部管理水平的不同和文化的不同,决定了不同国家的经济特征会明显不同。

当德国利用其在大宗商品制造方面的优势攻击欧盟其他国家时,将会带来一系列严重问题。

在希腊债务危机期间,希腊在第二次世界大战中再次提出赔偿问题。人们会认为希腊纯粹是在找麻烦,但本质上有一定的道理。

当一个国家继续与另一个国家保持巨额贸易顺差时,这意味着后者的就业机会减少,财政收入有限,这将带来严重的社会问题,包括失业、养老金、福利、债务和其他问题。

这些问题足以推翻一个政府,这基本上等同于通过战争推翻另一个政府。

当德国商品在欧盟不断取得进展时,其他国家的各种问题就会暴露出来。德国不能说它对希腊债务危机没有责任(当然,从德国人的角度来看,这是有道理的,因为它是按照欧盟规则行事的)。

▲欧盟成立后,德国是经济上最大的受益国,但缺乏相应的财政和军事贡献和责任。这将给德国未来在欧洲的外部环境带来很大问题。希腊的问题很容易处理,因为希腊对欧盟和德国没有太大影响力。希腊是一个小国,更容易拯救。

在过去十年里,德国经济稳步发展,意大利经济萎缩了6%,政府和银行深陷债务泥潭,财政收入受到严重冲击。

随着人口老龄化,财政支出的压力越来越大,意大利深陷困境。

意大利是欧洲的一个大国,很难拯救它。

然而,由默克尔和欧盟领导的接收难民的政策已经踏上了深陷困境的意大利。

因此,意大利的极右势力不断上升,要求离开欧洲的呼声也不断高涨。

极右翼的“五星运动党”成为大选中得票最多、支持率为31%的单一政党,并将紧随其后。

意大利、希腊和其他国家可能只有一条离开欧洲的路。

否则,国防和金融的权力只能转移到德国或欧盟,这估计非常困难。

如松:饱受战争蹂躏的威尼斯行动时代即将来临!其实,这何尝不是英国脱欧的原因呢?2014年和2015年,英国与欧盟其它国家之间总的贸易赤字是1390亿美元、1510亿美元,如果英国不脱欧,英国的国际收支就会被冲垮,英镑会面临危机,财政和就业等问题更会威胁英国的稳定。事实上,这难道不是英国离开欧洲的原因吗?2014年和2015年,英国与其他欧盟国家的贸易逆差总额分别为1390亿美元和1510亿美元。如果英国不离开欧盟,英国的国际收支将被冲走,英镑将面临危机,金融和就业问题甚至会威胁英国的稳定。

因此,在这个问题上,我不得不钦佩英国人的战略眼光和果断。

欧盟国家陷入这种状况的原因既与生产力发展水平的差异有关,也与各国的治理和文化有关。

这也是美国今天面临的情况,只是美国面临的“欧盟”是世贸组织。

去年,美国的贸易赤字扩大到九年来的最高水平。

这意味着就业和财政收入的损失将加剧债务问题。

因此,特朗普想发动一场贸易战,并说“世贸组织糟透了”。

过去,美国可以从世界各地印刷货币和购买商品(形成资本出口),因为其债务比率相对较低(在次贷危机之前,美国政府债务比率仍处于80%以下的安全位置)。

当美国债务问题恶化时,如果美联储继续购买债券,它将使美联储和美国政府一起破产。

因此,今天,当美国政府债务约占国内生产总值的105%时,它不再有能力通过印刷大规模钞票“购买国际商品”。

因此,特朗普今年的核心工作是贸易战,用新的贸易规则取代世贸组织,抑制资本出口,推动债务走向健康。

美联储持续印钞的模式已经过去,并将被持续收缩所取代。

未来,世界各国之间的贸易联系将逐渐减弱,各国将继续成为孤立的岛屿。这是由他们自己的债务问题决定的,也与他们自己的经济模式、管理模式和文化有关。然而,债务是一条硬红线,美国只是其中最典型的代表。

今天,美国和英国是深度收费,它是从世贸组织和欧盟分离出来的。今后,意大利和其他国家将采取类似的行动。

现在,一个明显的迹象是德国和日本希望继续推进经济全球化。德国正在全力推进欧盟“吱吱”的牛车。日本在美国撤军后对TPP的重组反映了日本自身的需要。

然而,美国是世界主要的消费市场。当美国开放贸易保护时,贸易全球化的形势将会逆转,德国和日本将会发现很难阻止它。

未来,德国和其他严重依赖出口的国家将是受害最深的国家。

自3月以来,大众和宝马引领德国达克斯指数下跌,成为欧洲股市表现最差的主要股指。根源在于德国主要蓝筹股几乎是经济全球化的一个指标。

未来,当贸易战愈演愈烈时,经济对外国依赖程度较高的国家将受到更大的打击,股市将首当其冲。

随着贸易保护的不断深化,排名较高的国家或地区将受到更大的冲击。

因此,最近美元对港元的汇率接近1: 7.85。当这个价值突破时,HKMA只能开始动用美元储备来恢复港元流动性或加快加息,令宽松的货币环境难以继续。这自然会影响股票市场和房地产市场等资产的价格(当然,美元对港元的汇率走势也与国际流动性有关。当流动性充裕时,国际资本将进入香港获利,否则将会流失);特朗普宣布对钢铁和铝征税后,欧盟(德国)的反应最为激烈。在欧洲主要股票市场中,德国股票指数表现最差,上述数据也有迹可循。

受贸易保护影响的国家或地区越多,未来的通货膨胀潜力就越大,因为这些国家和地区的国际收支更容易受到损害,从而影响本国货币的汇率和进口能力。

有传言称特朗普将对中国商品征收关税,这将严重影响人民币汇率和未来通胀,这应该引起高度重视。

因此,我一直说,未来的通胀不会像分析家所说的那么简单,今年应该有一个突然增加的时间。

当各国央行因通胀(本质上是国际收支平衡)被迫加息时,这些地区的资产价格泡沫只会破裂——全球房地产市场将是第一个泡沫,多伦多现在可能是一个预演。

英国退出欧盟是欧洲的一件大事。美国退出世贸组织将改变世界。

当贸易禁运开放时,国家间的内部矛盾(失业和日益恶化的贫富差距将使一些穷人难以生活)将急剧恶化,那些无法转移内部矛盾的国家将不得不走上战场。

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