社会服务行业2018年年报和2019年季报综述:强势保持强势,把握主导地位,兼顾短期经济趋势

《2018年年度报告》和《2019年第一季度社会服务行业报告》得出结论认为,强劲势头仍然强劲,并考虑到了短期经济趋势。2018年的收入增长保持稳定,业绩放缓。下半年相对明显。2018年,旅游业收入增长20.1%,与去年基本持平。业绩增长13.8%(不包括非业绩增长13.8%),比17年前有所放缓 所有行业:收入增长免税(66.2%)>行业:出境旅游(7.1%)>;风景名胜区(7.0%)>;表演艺术(6.2%)>;餐饮(5.9%)>服务;酒店(5.1%)&gt。综合(4.3%);业绩增长全面(88.1%)>良好;免税(22.3%)>;表演艺术(20.6%)>;风景名胜区(18.7%)>;餐饮(0.4%)>服务;酒店(-10.9%)&gt。出境旅游(跌百分之四十七点七),免税表现最突出,表演艺术较佳,综合行业的表现大幅上升,与部分公司的好转有关,而酒店及出境旅游则有所放缓。 就季度而言,第18年上半年表现相对较好。下半年,由于经济和事件因素,Q4面临巨大压力。 2018年,重点公司收入增长24%,业绩增长16%。公司的强大实力依然突出。2018年,重点公司收入增长24.3%,业绩增长15.8%,扣除费用后业绩增长11.6%。增长稳定。 其中,重量级的中国国家旅行社、宋城演艺第一旅行社和晋江股份的业绩增长了22%、21%、36%和23%,打造核心支撑,而强者的实力和实力依然突出,而中信旅游等业绩的下滑受到一定阻碍。 2018年,广州餐厅(+40.3%)、中国旅行社(39.8%)和宋成演艺(15.1%)名列前茅,主要与他们的表现有关(广州餐厅第三季度表现依然不错,宋成演艺也与六间客房的预期有关),而其他股票相对承压,酒店在下半年受到压力的制约。 2019年第一季度旅游板块收入增长19%,非扣除增长20%,相对稳定的19年第一季度,板块收入增长18.9%,业绩增长54.0%,非扣除增长20.0%,收入和非扣除增长较18年第一季度有所放缓,主要原因是海外旅游、酒店和景区的非稳定或承压扣除 主要受中国国家旅行社推动,主要公司Q1的收入增长21.2%,业绩增长51.0%(扣除非洲后为18.9%) 从2019年至今,中国国家旅行社(CITS)的股价持续表现突出,上涨21.9%。核心是性能支持和对城市商店的期望。晋江(+17.46%)和首旅(+15.66%)预计在改善后表现相对较好。 为保持板块的“超级匹配”,强者将在持续的力量下坚守领先地位,并考虑短期经济趋势,保持板块中长期的“超级匹配”评级。 根据旅游行业2018年年报和2019年第一季度报告,强势依然突出,整体免税表现最为突出,表演艺术保持良好增长,酒店19Q1相对稳定,但需要考虑预期变化,出境旅游短期稳定,下半年基数较低。 宏观经济、基本面和估值的短期考虑,强调长期和中期增长空和利润增长的确定性。建议用时间变化空的思维来把握高素质的领导者。如果在随后的市场风格变化阶段考虑到灵活性,建议中国国家旅行社、宋城演艺、第一旅游酒店、锦江股份公司、克里特国际、中国公共教育、中信旅游、凯撒旅游、广州餐厅、中国青年旅行社、三台索道、天目湖、黄山旅游、峨眉等。

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