汇恒达威尼斯丛集团财务报告评论(2280。香港:19年专注于场景创造和价值实现

慧聪集团(2280.HK)财务报告评论:19年的重点是情景创造和价值实现,年收入超过100亿。公司年收入达到100亿英镑,增长186%,净利润增长2.9%,主要是由于2018年以来产生了大量期权费。除去期权费,利润增长了30%以上 2018年,公司完成了科技新零售、平台与企业服务、智能产业三大业务群建设。同时,公司还完成了对高管的股权激励,为2019年的快速增长提供了有效保障。 三大商业集团携手并进。预计2019年,它们将继续在新的科技零售业务集团(主要是家用电器/3C)中实现收入大幅增长。他们将充分利用首席执行官张永红和管理团队的渠道和零售能力。2019年的目标是达到10,000个SAAS用户,而收入将从今年的5亿元增加到30亿元。在智能产业集团中,中国模型国际(China Model International)是利润最丰厚的行业,2019年预计收入10亿元(2018年为1亿元),利润1.2亿元(18年为3400万元)。与此同时,连冕和麦华素的收入继续高速增长。由于与腾讯等大型互联网公司的合作,平台和企业服务部门也将陆续推出丰富的产品。 19年的重点是实现交易情景和优化收入质量。该公司2018年的收入已经超过100亿英镑。因此,2019年的重点是探索各种行业,帮助用户实现更多的交易场景。二是实现收入质量的优化。 我们相信,2019年的收入目标将不再是一个焦点,而是将追踪是否能创造出像中国模特国际这样更有利可图的业务领域。 继续引进人才,加强中层股权激励。2019年,公司将进一步提升各业务领域的人才,实现董事层面的股权激励 一方面,这将增强长期公司的核心竞争力,而在短期内,这将带来约1亿元的期权摊销费。 然而,我们相信,一个优秀、充满活力、高效的团队是企业发展的源泉,这将为随后慧聪集团的高速健康发展带来持续的动力。 投资建议:我们预测公司2019年至2020年的收入增长率分别为76%和64%,净利润增长率分别为16%和39%,相当于每股收益0.32港元和0.44港元,保持公司的购买评级。我们建议合理的估值范围为6.5-7元,相当于2019年市盈率的20-22倍 全球宏观经济仍然存在不确定性。在业务探索过程中,公司发生了较高的销售费用,影响了盈利能力。

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